Altın neden düştü, düşüş sürecek mi?

Altın fiyatları 10 Kasım Salı günü ABD'den gelen enflasyon verisiyle sert düştü. ABD Çalışma Bakanlığı'na bağlı İşgücü İstatistikleri Bürosu'nun açıkladığı ekim ayı tüketici fiyat endeksi, piyasa beklentisinin üzerinde geldi. Veri, ABD Merkez Bankası Fed'in enflasyonla mücadele için aralık ayında faiz artırabileceği beklentisini güçlendirdi. Faiz artışı beklentisi doları desteklerken, faiz getirisi olmayan altına satış baskısı olarak yansıdı. Aynı gün petrol fiyatları da ABD ile İran arasındaki gerilimin azalabileceği beklentisiyle geriledi.

ABD enflasyonu ne geldi?

Açıklanan verilere göre ABD'de genel tüketici fiyatları ekim ayında bir önceki aya göre yüzde 0,4 arttı. Piyasa beklentisi yüzde 0,3 düzeyindeydi. Gıda ve enerji gibi oynak kalemler çıkarıldığında hesaplanan çekirdek enflasyon ise aylık yüzde 0,3 yükseldi; bu kalemde beklenti yüzde 0,2'ydi. Her iki göstergenin de tahminin 0,1 puan üzerinde gelmesi, fiyat artışlarının beklendiği kadar hızlı yavaşlamadığı şeklinde yorumlandı.

Enflasyon verisi, Fed'in aralık toplantısı öncesinde açıklanan son tüketici fiyatları verisi olduğu için piyasalarda yakından izleniyordu. Bu yüzden altın, veri öncesinde de temkinli bir seyir izlemiş, gün içinde 4 bin 100 doların altına inmişti. Rakamların açıklanmasının ardından düşüş hızlandı.

Fed faiz artıracak mı?

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, veri öncesinde yaptığı açıklamada aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışını destekleme eğiliminde olduğunu söylemişti. Waller, çekirdek enflasyonun aylık yüzde 0,3 ya da üzerinde gelmesi hâlinde 50 baz puanlık daha güçlü bir artışın da masaya gelmesi gerektiğini belirtmişti. Çekirdek enflasyonun tam da bu seviyede gelmesi, piyasalarda daha sert bir faiz adımı ihtimalinin de konuşulmasına yol açtı.

Vadeli piyasa fiyatlamalarına dayanan hesaplamalar, veri öncesinde aralıkta 25 baz puanlık artış olasılığını yüzde 80'in üzerinde gösteriyordu. Bazı yabancı finans yayınları, veri sonrasında bu artışın neredeyse tamamen fiyatlandığını yazdı. Kaynaklar arasında olasılık oranları farklı; kesin karar Fed'in 8-9 Aralık'taki toplantısında belli olacak.

Altın fiyatları ne kadar oldu?

Ons altın güne 4 bin 110 dolar civarında başladı. Enflasyon verisinin ardından yaklaşık yüzde 2,1 değer kaybederek 4 bin 54 dolara geriledi; bazı yayınlar akşam saatlerinde ons altının 4 bin 13 ile 4 bin 40 dolar aralığına kadar indiğini aktardı. Rakamlar, işlemin yapıldığı saate ve piyasaya göre farklılık gösteriyor.

Ons fiyatındaki düşüş Türkiye'deki altın fiyatlarına da doğrudan yansıdı. Gram altın sabah saatlerinde 6 bin 637 lira civarındaydı. Verinin ardından 6 bin 543 liraya kadar geriledi; akşam saatlerinde gram altının alışı 6 bin 502, satışı 6 bin 568 lira olarak kaydedildi. Çeyrek altının alış fiyatı 10 bin 647, satış fiyatı 10 bin 734 lira oldu. Kuyumcularda fiyatlar işçilik farkı nedeniyle bu rakamlardan farklı olabilir.

Gümüş de altınla birlikte düştü ve önceki günkü kazancını sildi; onsu 52 doların altına geriledi.

Gram altın nasıl hesaplanıyor?

Türkiye'de gram altın fiyatı iki etkene bağlı: uluslararası piyasadaki ons altın fiyatı ve dolar/TL kuru. Bir ons yaklaşık 31,1 gram olduğundan, ons fiyatı dolar kuruyla çarpılıp 31,1'e bölündüğünde yaklaşık gram fiyatı bulunuyor. Örneğin 4 bin 54 dolarlık ons ve 50,2 liralık dolar kuru, yaklaşık 6 bin 545 liralık bir gram fiyatına karşılık geliyor. Bu nedenle dolar/TL yükselse bile, ons altındaki sert düşüş gram fiyatını aşağı çekebiliyor. Bugün yaşanan da buydu: Kur sınırlı yükselirken ons altındaki kayıp gram altının düşmesine yol açtı.

Petrol neden düştü?

Petrol fiyatlarındaki düşüşün ardında Orta Doğu'ya ilişkin beklentiler var. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik yeni bir askeri harekâta gerek görmediği yönündeki açıklamaları, bölgeden kaynaklı arz endişelerini hafifletti. Brent petrolün varili önceki işlem gününü yüzde 5,85 değer kaybıyla 92,57 dolardan tamamlamıştı. Salı günü de düşüş sürdü ve Brent 91,17 ile 91,88 dolar aralığında işlem gördü. ABD hafif ham petrolü WTI ise 86 dolar civarına indi.

Brent petrol, ekim sonundaki zirvesinden bu yana yaklaşık yüzde 22 değer kaybetti. Geçen hafta yaklaşık yüzde 16'lık kayıpla Nisan 2020'den bu yana en sert haftalık düşüşünü yaşadığı belirtiliyor. Ancak tablo kesin değil: İran tarafı, ABD ile görüşmelerin sürdüğü yönündeki haberleri yalanladı. Hürmüz Boğazı çevresindeki tanker saldırıları ve bölgedeki enerji altyapısına yönelik riskler de piyasalarda belirsizliği canlı tutuyor.

Altındaki düşüş sürecek mi?

Altının bundan sonraki yönü büyük ölçüde Fed'in vereceği karara ve gelecek verilere bağlı. Piyasaların yakından izleyeceği ilk veri, cuma günü açıklanacak ABD üretici fiyatları endeksi olacak. Bu veri de beklentinin üzerinde gelirse faiz artışı beklentisi daha da güçlenebilir; bu durum altın üzerindeki baskıyı artırabilir. Tersine, üretici fiyatlarında yavaşlama görülmesi ya da Fed yetkililerinden daha ılımlı açıklamalar gelmesi altına destek verebilir.

Orta Doğu'daki gelişmeler de belirleyici olmaya devam ediyor. Altın jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde "güvenli liman" olarak talep görüyor. ABD-İran geriliminin azalacağı beklentisi bu talebi zayıflatırken, gerilimin yeniden tırmanması fiyatları yukarı itebilir. Piyasa analistleri farklı senaryolar öne sürse de altının yönüne ilişkin tahminler kesin bilgi değil, yorum niteliği taşıyor.

Altın alacaklar nelere dikkat etmeli?

• Gram altında ekranda görülen fiyat ile kuyumcudaki fiyat farklı olabilir; işçilik ve alış-satış makası hesaba katılmalı.
• Fiyatlar gün içinde hızla değişiyor; özellikle ABD verilerinin açıklandığı saatlerde (Türkiye saatiyle genellikle 16.30) oynaklık artıyor.
• Altın, dolar ve petrol fiyatları birbirini etkiliyor; tek bir günlük harekete bakarak karar vermek yerine uzun vadeli plan yapmak öneriliyor.
• Bu haber yatırım tavsiyesi değildir; yatırım kararları için yetkili kurumlardan bilgi alınmalı.

Haberinsesi.net olarak altın, döviz ve petrol fiyatlarındaki gelişmeleri ve Fed'in aralık kararına giden süreci takip etmeye devam ediyoruz.